刚刚，美的集团2026年半年报出炉！
8月28日，美的集团发布2026年度中期业绩报告，公司营业总收入为2610.5亿元，同比增长3.5%。数据显示，美的连续6个半年度实现营收、净利双增长。其中营业收入2600.42亿元，同比增长3.55%；归属于上市公司股东的净利润264.46亿元，同比上升1.66%。
业绩之外，美的“回购王”标签愈发鲜明：2026年已实施回购95亿元，截至6月末累计回购超450亿元，成为A股历史累计回购金额最高的公司；继去年年中分红37亿元后，公司再推中期分红预案。
基本盘稳健、股东回报加码的同时，美的商业及工业解决方案持续提速，楼宇科技、机器人与自动化业务营收同比增长均超10%，自研人形机器人加快落地。家电龙头向“AI+工业科技集团”的跃迁，正有了更多产品、场景和业绩支撑。
业绩稳健、回购分红加码，险资持续加仓
先看美的集团的基本盘。
今年上半年，美的集团智能家居业务实现收入1743亿元，同比增长4.3%。面对行业竞争和外部环境扰动，美的依托全品类、多品牌、全渠道及全球化经营能力，继续保持较强的经营韧性。长期以来，家电业务不仅为美的集团提供稳定的收入和利润来源，也构成其发展工业科技新业务的重要底座。
与此同时，美的集团持续以高分红和大额回购回馈投资者，力度不断加码。2025年，美的集团全年现金分红约324亿元，叠加股份回购约116亿元，合计回报股东约440亿元，基本与当年439.5亿元的归母净利润相当。
进入2026年，美的集团回购动作进一步加码：年内已实施回购金额95亿元，截至6月末累计股份回购已超过450亿元。根据广发证券研究报告，截至2026年6月末，美的集团已成为A股历史上累计回购金额最高的公司。高比例分红、大规模回购的背后，是美的集团对自身现金流能力、长期经营韧性和未来发展前景的信心。
分红方面，美的集团今年再度推出年中分红预案，拟每10股派5元，合计派发现金红利37亿元。自2013年上市以来，美的集团累计派现金额超过1700亿元；过去十年，公司每股分红从1元/股持续提升至2025年的4.3元/股，累计增幅超330%。
稳健基本面与高分红属性，也推动险资持续加仓。据2025年半年报，美的集团前十大股东中尚无险资席位；2026年一季度，中国人寿新进持股1.8亿股；截至2026年半年报，平安保险、太平保险也相继新晋前十大股东。
二级市场上，今年以来，美的集团A股股价一度涨至88.95元/股（前复权价），创下历史新高；H股股价一度涨至99.75港元/股（前复权价），创下公司在港交所挂牌上市以来的历史新高。
持续回馈股东的同时，美的并没有放缓技术投入。未来三年，美的计划投入超600亿元用于前沿科研和技术创新，重点投向AI、具身智能等前沿领域。
ToB第二曲线提速，多场景应用加快落地
如果说智能家居是美的集团的“压舱石”，那么商业及工业解决方案业务，正在成为其打开成长空间的重要抓手。
今年上半年，美的集团商业及工业解决方案业务实现收入667亿元，同比增长3.3%，占集团收入比重近30%。在稳固白色家电行业领先优势的基础上，机器人、新能源、建筑科技、工业零部件、医疗、物流等领域的商业及工业解决方案，已成为美的集团业务持续增长的主要引擎之一。其中，楼宇科技、机器人与自动化等业务营收同比增长均超10%。
从业务版图看，美的集团已不再局限于传统家电领域，而是覆盖楼宇科技、工业技术、机器人与自动化、新能源、医疗、智慧物流等多个赛道。
美的集团自研人形机器人也正在推进多场景应用。超人形机器人“美罗U”已在洗衣机高端园区上岗超2个月，完成螺钉锁附超10万颗。面向家庭与商业场景，美的集团研发的第二代高性能双足全人形机器人“美拉X2”，目前已具备拟人行走、上下楼梯、跑步、跳舞等全地形、多样化运动能力；在叠毛巾、餐桌收纳、整理沙发等开放式家庭任务场景中，成功率达到95%以上。
核心零部件方面，今年7月，威灵机器人部件与佛山市顺德区政府签署新制造基地项目合作意向协议。新基地规划建设5.5万平方米高标准恒温防震精密厂房，项目分两期实施，一期预计2027年投产，二期2030年投产；两期全部达产后，合计新增30万台减速机产能，以满足工业机器人和人形机器人的配套需求。
从电机、压缩机、驱动控制，到减速机、伺服系统、热管理产品，再到机器人整机及自动化解决方案，美的正将多年积累的制造能力和研发能力，转化为面向更多工业场景的平台化能力。
AIDC加快布局，瞄准AI算力新场景
在AI浪潮下，算力基础设施快速发展，数据中心温控、液冷、能源管理等环节迎来新的市场机遇。对美的集团而言，AIDC成为其楼宇科技、工业技术、能源管理能力向新场景延展的重要方向。
随着AI服务器功率密度不断提升，传统风冷方案面临更高能效和散热挑战，液冷温控的重要性持续上升。美的楼宇科技正围绕冷源、CDU、液冷末端及数字化运维等环节，布局数据中心液冷温控市场。
订单方面，美的楼宇科技近期取得重要突破。公司6月中标中国移动2026年至2028年低压冷水机组集采项目，获得本次集采70%的份额，进一步巩固其在数据中心液冷、高效冷水机组赛道的市场地位。
在客户合作层面，美的已与阿里巴巴集团签署战略合作协议，双方除探索“全屋智能+AI大模型+商业生态”的下一代业务形态外，还将聚焦AIDC液冷温控技术突破，打造AI时代的绿色算力底座。
产能方面，美的正建设顺德液冷智造基地，总投资超过10亿元，计划于2027年投产，主要面向风冷磁悬浮、CDU及储能温控等产品进行规模化生产。
AIDC业务目前仍处于积极布局和扩张阶段，从长期看，这一业务有望成为美的将暖通、热管理、能源管理、核心部件和数字化能力导入AI产业链的重要入口。
AI深入全价值链，科技底色持续加深
AIDC只是美的集团“AI+工业科技”布局的一个缩影。
目前，AI已深入美的研发、制造、供应链、物流、园区管理和产品创新等多个环节。美的已组建超过400人的自研AI团队，在智慧家居、智能制造、智慧办公和行业赋能等场景推进AI应用。
今年上半年，美的集团进一步深化AI对全价值链的赋能，孵化超2万个智能体，累计实现提效超900万小时，降本超4.5亿元。
在智能制造端，AI与机器人、自动化设备、工业软件协同，提升生产效率、质量控制与排产响应能力；在物流端，安得智联通过智能仓储、AMR及自动化系统提升仓储和配送效率；在产品端，AI也正在推动家电从单一智能功能向全屋智能交互和主动服务升级。
从智能家居，到机器人与自动化；从工业零部件，到液冷温控和算力基础设施；从AI改造自身制造体系，到向外部企业输出数字化能力，美的集团的科技版图正在持续扩展。
家电主业仍是美的集团最稳固的基本盘，但这家制造业巨头显然正在尝试突破传统家电企业的边界。美的集团向“AI+工业科技集团”的跃迁，正在由战略布局走向更多具体的产品、订单、产能和应用场景。
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